马斯克“点火”，重估中国光伏？｜行业风向标

2月9日，A 股光伏板块再上演集体狂欢，光伏指数（884045.WI）大涨3.40%，太空光伏指数（8841929.WI）飙升5.72%，BC电池、光伏玻璃等细分赛道同步走强，更有多只个股涨停或涨幅超10%。

这场行情的直接导火索，是马斯克对太空光伏的密集站台与 SpaceX 团队的产业调研动作：从达沃斯论坛直言太空光伏是破解AI算力电力瓶颈的最优解，到财报电话会披露100GW太阳能产能规划，再到调研中国光伏企业引发供应链联想，太空光伏的“星辰大海”叙事，为陷入周期调整的光伏行业注入强烈市场情绪。

然而，公司观察注意到，在资本狂欢的背后，太空光伏的产业化仍面临技术、成本的多重考验，且现下的2026年，光伏行业“反内卷”的主线并未改变。

理想与现实的碰撞中，太空光伏究竟是行业破局的新蓝海，还是短期炒作的概念泡沫？

是时候，重估光伏价值了。

马斯克“点火”，光伏板块掀太空狂欢

2026年以来，光伏可谓A股热门赛道，尤其是“太空光伏”概念横空出世后，上涨斜率更陡，间歇性收出指数大阳线。截至2月9日收盘，光伏指数年内涨幅高达25.75%，远高于同期上证指数3.89%的涨幅。

（光伏指数日K线图）

具体至个股，更加烈火烹油。连城数控（920368.BJ）、奥特维（688516.SH）、泽润新能（301636.SZ）等多股连续拉升，股价年内涨幅均超过1倍；帝科股份（300842.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）、钧达股份（002865.SZ）等多股涨幅均在50%以上。

二级市场的热情，始于马斯克的“点火”。近期，马斯克在多场合聚焦太空光伏，将其定位为支撑未来太空算力、解决全球能源短缺的核心方案。

1月22日的达沃斯论坛上，马斯克的一句话搅动了全球能源产业的格局——未来三年，特斯拉与SpaceX将联手在美国打造100GW光伏产能，为太空光伏布局筑牢地面制造基础。发言一出，1月23日A股光伏板块集体飙升，指数大涨7.46%。随后召开的特斯拉2024 年四季度财报电话会中，进一步披露“三年内建成100GW太阳能制造产能”的规划。

2月初，马斯克团队低调探访中国多家光伏龙头企业的消息甚嚣尘上，几乎从设备到硅料、硅片、从异质结（HJT）到钙钛矿，把光伏产业链全面摸底一遍。伴随媒体跟进求证并得到肯定答复，光伏板块在3日、4日再掀涨停潮，指数两日再大涨逾10%。

时间来到2月9日，马斯克再在社交平台X上表示，“SpaceX已将重点转移到在月球上建造一座“自我扩张的城市”，而且他预计这可以在不到10年的时间内实现。尽管该言论聚焦月球城市建设，但太空城市的规划与太空光伏存在强关联，太空光伏作为太空场景的重要能源供给方式，再次成为A股光伏大涨的“催化剂”之一。9日，光伏指数再次大涨3.40%，成为擎领大盘上涨的主力板块之一。

爆炒“预期”，万亿级赛道呼之欲出

太空光伏的热度，纵有马斯克超强“带货”能力的加持，但说到底，本质是产业远景与资本想象的共振。

直白点，其实就是“炒预期”。

太空光伏是一种在地球轨道规模化部署的光伏阵列。但太空光伏技术并非新概念，自二十世纪五十年代起，卫星就已开始使用光伏供电。如今，几乎所有航天器都将光伏电池作为其“标配能源”。

根据协鑫光电创始人兼总经理田清勇的说法，商业航天的爆发式增长是太空光伏近来越来越受到重视的核心推动力。一方面，需求侧出现井喷，低轨星座卫星进入“千颗-万颗”级别，在国际电信联盟（ITU）“先占先得”规则下，Starlink、星网、Kuiper等必须在2030年前完成部署，卫星数量指数级上升，而能源系统成为“交付瓶颈”。另一方面，供给侧门槛降低，以Space X为代表的商业航天企业不断降低成本，使得在太空布局算力成为可能。

数据显示，2025年12月25日至31日，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，而全球备案卫星数量已超10万颗，其中美国以星链为主导，中国通过GW、千帆等计划申报5.13万颗。

而据东吴证券的测算，太空数据中心的全生命周期成本显著低于地面设施，以40 MW 集群运行10年为例，地面方案的总运营成本约为1.67亿美元，而采用太空算力仅需约820万美元，10年可节省约1.59亿美元。

（来源：东吴证券研报）

在商业航天的宏大叙事下，太空光伏被视为支撑未来太空算力的关键能源方案。中国光伏行业协会副秘书长江华就指出，“与地面相比，部署在太空的光伏基地能突破昼夜更替、阴晴雨雪的环境限制，理论上可以实现24小时不间断发电，无需配套储能即可稳定输出，有望在未来为人类提供清洁、持续、规模化的能源供给。”

马斯克“背书”，逻辑链打通，万亿太空光伏赛道呼之欲出。

“太空光伏是现阶段卫星和轨道算力的唯一能源，其需求增速和市场空间有望迎来指数级增长。”中信证券测算，在保守情景下，2030年全球太空光伏需求量和市场空间或分别达1GW和800亿元以上；在乐观情景下，2030年全球太空光伏需求和市场空间或分别达70GW和近3万亿元。其预计，未来5年，太空P型HJT和钙钛矿电池市场成长空间或达百倍、甚至千倍以上。

东吴证券研报对太空光伏的“远景”市场空间更为乐观。若未来每年发射1万颗卫星，低轨卫星光伏市场空间可达2177亿元；若未来太空算力市场空间达50GW，太空算力光伏市场空间可突破7万亿元。