2025年A股银行成绩单：国有大行普涨，股份行分化，城农商行稳健

伴随2025年最后一个交易日收盘，A股42家银行股二级市场股价走势年终成绩单正式揭晓。

2025年，伴随宏观经济持续恢复向好，银行板块延续了自2023年末启动的又一轮上涨态势，走出了一波结构性“小牛市”独立行情。全年板块经历估值修复、中期回调与年末再度上行三个阶段，最终42家上市银行股价在结构性上涨与阶段性波动的交织中交出了一份总市值突破14.66万亿元的亮眼“答卷”。

这进一步印证了银行股凭借高股息、回报稳定、抗风险能力强等特点，已成为资本市场资金青睐的重要配置方向。可以这么说，2025年银行股整体上涨行情的进一步延续，展现出行业较强经营韧性和发展稳定性，估值修复迎来新爆发期。

A股银行总市值近15万亿，为何大放异彩？

数据显示，2025年全年申万银行指数上涨了16.2%，在31个申万一级行业中位居中游，虽不及新能源、人工智能等成长板块的爆发力，但显著跑赢地产、建筑等强周期板块。

另据Wind数据显示，在Wind二级行业分类的35个行业中，2025年度共有31个行业录得上涨，其中银行指数以全年上涨12.04%，位居第22位。从时间段看，银行股上半年表现甚是靓丽，一季度涨2.95%，二季度大涨12.44%，在7月上旬达到高点后，下半年有所回落调整，三季度跌8.68%，四季度重拾涨势，上行5.99%。

深剖去年银行业市值向上的核心逻辑，除与外部的宏观经济环境与政策调控双重利好有关外，更是与各大银行自身经营基本面稳中向好有了持续发展的底气，以及实施更为差异化战略向市场要新增量等因素密不可分，进一步增强了投资者信心。

经营质效方面，当前，各类银行机构正逐步摒弃单纯追求规模扩张的发展模式，转向更加注重质量优先、内涵增长的发展路径。这一转变的核心是回归金融服务实体经济的本源，并持续强化合规经营与风险防控，以此夯实资产质量，增强经营稳健性。

差异化竞争方面，这一年，国有大行凭借得天独厚优势依然占据绝对的领导地位。比如，工行与农行深度参与中小银行重组，提升在区域金融市场的影响力和竞争力，受益于此，农行首次登顶A股，一度成为A股“流通市值之王”。

而股份行则以灵活创新、加速转型，来拓宽经营多元化边界。比如，招商银行、中信银行、兴业银行成立金融资产投资公司（AIC），借助直接股权投资开辟创新收入来源，缓解净息差收窄压力，诸多利好下，招商银行新晋跻身A股万亿级市值队伍。

城商行、农商行也不甘示弱，凭借差异化定位各司其职，以区域深耕、县域下沉的优势，持续向前发展。比如，江苏银行全面超越北京银行，成为了城商行一哥；万亿城商行队伍迎来扩容，重庆银行成为第9家万亿级城商行......

去年银行业取得诸如此类的突破可以说是不胜枚举。因此，多重因素影响之下，在多数行业仍在寒冬挣扎求生之际，2025年银行股迎来了新的春天。

同花顺IFind数据显示，截至2025年12月31日收盘，A股42家银行总市值达14.66万亿元，较2024年底的13.57万亿元增加1.09万亿元，增幅8.03%，和银行指数涨幅步调相一致。

总市值排行榜的头部格局依然稳固，国有四大行位居前列。工商银行以2.63万亿元的市值蝉联第一，农业银行以2.61万亿元位居第二，两者组成了银行业的第一梯队，建设银行（1.87万亿元）、中国银行（1.70万亿元）紧随其后，分列第三和第四名。跻身万亿元俱乐部还有招商银行，总市值为1.09万亿元。这前五名银行的总市值合计超过9.9万亿元，占据了榜单中42家银行总市值的67%比重。

从第六名的邮储银行开始，市值出现明显断层。股份行先是充当主力，兴业银行（4456.9亿）、浦发银行（4143.25亿）、中信银行（4071.62亿）、平安银行（2214.22亿）及光大银行（2036.44亿）均排至前列。

而后，城商行、农商行虽然数量众多，但市值普遍在千亿以下。其中，城商行里面，市值第一的是江苏银行1908.54亿，第二是宁波银行1854.95亿，第三名是上海银行1435.11亿；农商行中，市值最高的是沪农商行895.97亿，其次是渝农商行710.91亿，排名最末的苏农银行、紫金银行总市值分别只有101.94亿、101.04亿。